经济可能在2024年反弹6.5%

　　胡志明市:vinaccapital首席经济学家Michael Kokalari表示，影响股市的负面因素已经过去，未来几个月股价上涨的前景受到盈利增长反弹、经济复苏和廉价估值的支持。

　　在他的最新报告中，他说，尽管越南经济正在从早期的放缓中复苏，但越南股票指数(VN-Index)在9月中旬至10月底期间下跌了16%。

　　他提到了推动抛售的三个关键因素。

　　他说，越南盾的贬值引发了人们对越南国家银行(SBV)将大幅收紧货币政策的担忧，并促使外国投资者抛售越南盾。

　　他说，Vingroup发行2.5亿美元可转换债券(可转换为Vinhomes股票)的消息导致其股价下跌了10%以上。

　　他说，这一下降又在一定程度上影响了投资者对该公司的信心——Vingroup和Vinhomes在vn指数中约占10%——这是第二个因素。

　　第三，他表示，国内证券公司的追加保证金通知，以及有关打击某些非官方保证金贷款来源的传言，似乎促使高杠杆投机头寸在10月17日出现平仓。

　　此外，他指出，从9月中旬到10月底，10年期美国国债收益率上升了60个基点，地缘政治问题也给新兴市场(EM)股市带来了压力，msci新兴市场指数在此期间下跌了5%。但vn指数的表现明显落后于该地区新兴市场的同类指数，这表明，对SBV和这些公司的担忧推动了抛售，他解释说。他说，第三季度(3Q23)的收益普遍低迷，这也在一定程度上打压了投资者的情绪。

　　“我们预计每股收益增长将在23年第四季度反弹至35%(同比)，2024年反弹至20%，这主要是因为今年早些时候越南经济的急剧放缓已经明显结束，国内生产总值(GDP)增长从23年第一季度的3.3%反弹至23年第二季度的4.1%，第三季度为5.3%。

　　“拖累越南经济的主要因素是对美国出口的放缓，但10月份的高频经济数据证实了我们最近的断言，即越南的制造业活动和出口正在复苏，这加强了我们对明年GDP增长将反弹至6.5%的预期。”

　　他表示，尽管有明显的经济复苏迹象，但vn指数的预期市盈率和市净率均降至过去10年仅有两次的水平。

　　此外，10月下旬的交易量从抛售前的13亿美元降至5亿美元，减少了一半以上。

　　股市技术人员认为，在市场大幅下跌期间，抛售热情下降可能是一个迹象，表明一旦导致抛售的因素减弱，市场将迎来强劲反弹，这有助于解释11月第一周结束时市场表现相当强劲的原因。

　　他说:“从我们的观点来看，所有这些暂时的负面因素都已经减弱或正在缓解，未来几个月越南股市上涨的前景受到盈利增长、经济反弹和市场估值偏低的支撑。”-越南新闻/ANN